非農來襲！美國就業市場迎來冬天？警惕納斯達克100回調風險

北京時間週五（12月8日）晚間，美國將公佈新一輪非農就業數據（NFP）。這次將出爐的數據將引起投資者的更多重視。此前，11月公佈的非農就業率水平爲2023年最低。本文將分析美國勞動力市場的變化及其對納斯達克100指數的影響。

美國勞動力市場正在降溫嗎？

週三（12月6日）公佈的“小非農”美國ADP就業數據顯示，美國就業市場正在降溫。過去的三個月美國只增加了29.8萬個新工作崗位，相比之下，此前三個月增加了94.7萬個新工作崗位，降幅高達68%。

另一方面，非農就業數據顯示，10月份就業數據非常強勁，實現新增就業人數33.6萬人。11月份新增15萬個就業崗位。ADP就業數據和非農就業數據顯示的勞動力市場情況顯然有些出入。坊間的看法是，ADP就業數據更可靠，而非農數據可能存在大幅修飾。從ADP就業數據反映的變化來看，接下來的幾個月對美國經濟非常重要。

從數據來看，美國失業率目前有所攀升。2023年初，失業率達到多年低點3.4%，今年年內較高的失業率水平爲3.7%。不過上個月失業率達到3.9%，超出年內最高水平。

雖然美聯儲和投資者對勞動力市場疲軟有一定預期，如果非農數據本週大幅下跌，或者失業率飆升，這仍然會讓整個金融市場不寒而慄。

美聯儲正在嘗試軟着陸。如果非農數據大幅不及預期，表明市場維持在高利率的環境的時間已經太長了，屆時美聯儲將降息。不過，對一些樂觀的投資者來說，降息還是來的太遲了。

強勢上漲後，納斯達克100指數的敏感度提高

如果非農數據非常疲軟，納斯達克100指數可能是受影響最大的指數之一，該指數從10月份低點上漲15%，沒有經歷任何重大調整。

斐波納契工具表明納斯達克100指數可能在14877和15379之間存在支撐。下降到這一區間是否會破壞一年一度的“聖誕行情”？不會，只有在跌破10月份低點14066的極端情況下才可能出現這種情況。

納斯達克100日線圖

如果非農數據太強會發生什麼？

理論上，非農數據太強也對納斯達克100指數不利，因爲美聯儲將會維持鷹派立場。對於納斯達克100指數來說，本週五最好的情況是既沒有強數據也沒有弱數據。

最新的市場預期是非農就業增加18.5萬人，失業率保持不變。