不討論降息預期發酵,金價急跌二探1995一線,聚焦美國CPI及美聯儲決議

2023-12-11 51 12/11

不讨论降息预期发酵,金价急跌二探1995一线,聚焦美国CPI及美联储决议

週一(12月11日)亞市盤中,美元指數延續日內反彈走勢,現報104.10附近;現貨黃金顯著下滑,金價稍早一度跌破1995美元/盎司,日內重挫約10美元。“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos報道稱,美聯儲官員不太可能在本週就何時降息進行嚴肅的討論,而且可能在未來幾個月都不會討論,這一消息打擊市場對美聯儲降息的預期,令金價遭遇拋售壓力。金價自上週五以來已二次下探1995一線。

(現貨黃金15分鐘圖 來源:匯通財經APP)

FXStreet分析師Eren Sengezer週一撰文稱,在本週美國CPI和美聯儲宣佈政策之前,黃金多頭變得猶豫不決。短期技術前景顯示,黃金正在失去看漲動能。

美國勞工部上週五公佈,11月非農就業新增19.9萬人,超越分析師預測的18萬人,失業率下降到3.7%。數據公佈後,美國短期利率期貨交易員削減對3月降息的押注,如今認爲美聯儲比較有可能在5月降息。3月啓動降息的機率原本爲60%,非農出爐後降到50%以下。

美元指數上週五收市上漲0.3%,報104。現貨黃金上週五收報2004.41盎司,跌幅1.19%。

“美聯儲傳聲筒”:這周美聯儲決議不太可能討論降息!

在美聯儲本週即將做出最新利率決議的關鍵時刻之際,被視爲“美聯儲傳聲筒”之稱的《華爾街日報》首席經濟記者Nick Timiraos當地時間週日報道稱,美聯儲官員不太可能在本週就何時降息進行嚴肅的討論,而且可能在未來幾個月都不會討論,除非經濟的疲軟程度超出預期。

Timiraos寫道,到目前爲止,一切順利。在經歷了一系列“令人毛骨悚然”的加息之後,今年通脹率的下降速度超過許多美聯儲官員的預期,這在兩年前是他們都沒有想到的。現在最大的問題是美聯儲何時可以開始降息,以及降息幅度有多大。這些問題的答案將對家庭、市場乃至2024年美國總統大選產生重大影響。

Timiraos稱,一個危險是,鮑威爾和他的同事們——被指責在兩年前應對飆升的通貨膨脹時反應太慢——現在將等待太長時間才降息,以確保通脹完全消退。這個錯誤可能會過度抑制經濟增長,導致經濟衰退。

Timiraos警告稱,美聯儲未能遏制通脹就過早降息也將是一個重大失誤。美聯儲不想重蹈1967年的覆轍,當時它通過降息來提振疲弱的經濟增長,結果卻看到物價飆升。

美聯儲官員們對過早降低利率持謹慎態度,因爲他們擔心新的衝擊——比如油價的上漲——會引發新一輪的通脹激增,就像上世紀70年代發生的那樣。

Timiraos寫道,鮑威爾和他的同事們有望在本週的會議上維持利率不變。官員們上次將基準聯邦基金利率上調至5.25%-5.5%區間是在7月份,這一利率水平創22年來新高。利率影響着整個經濟的借貸成本,比如抵押貸款、信用卡和商業貸款的利率。

Timiraos表示,美聯儲官員不太可能在本週就何時降息進行嚴肅的討論,而且可能在未來幾個月都不會討論,除非經濟的疲軟程度超出預期。不過,他們認爲利率不需要無限期地維持在目前的經濟限制水平。官員們將在週三會議後公佈最新的利率預測,其中將顯示多數人預計明年會有所降息。

摩根大通首席經濟學家Michael Feroli認爲,美聯儲主席鮑威爾不會參與降息討論。他表示:“在新聞發佈會上,我們認爲鮑威爾將試圖把話題從首次寬鬆的時間轉移開,他會指出,目前委員會只是在考慮是保持不變還是收緊政策。”

牛津經濟研究院(Oxford economics)首席美國經濟學家Michael Pearce也認爲,週三的新聞發佈會略微偏鷹派,表明鮑威爾和美聯儲傾向於在更長時間內保持較高利率。

法國興業銀行(Societe Generale)美國首席經濟學家Stephen Gallagher表示,美聯儲的政策聲明將繼續傾向於鷹派立場,再次談論未來可能的緊縮政策。

Gallagher表示,在新聞發佈會上,鮑威爾將提醒市場,如果通貨膨脹再次加速,美聯儲可能不得不再次加息。鮑威爾將強調,現在談論降息“爲時過早”。

分析師指出,假如鮑威爾本週發表措辭鷹派的言論,美元有望展開強勢反彈,並推動金價進一步大跌。

金價恐對美國CPI和美聯儲點陣圖做出強烈反應

FXStreet分析師Eren Sengezer稱,美國11月份消費者物價指數(CPI)數據將於週二公佈。10月份,CPI環比持平。如果該數據出現負值,可能會在最初的反應中對美元造成壓力,併爲黃金提供提振。投資者還將密切關注核心CPI數據,預計該數據將連續第二個月上升0.2%。0.4%或更高的讀數可能有助於美元找到需求。

週三,美聯儲將宣佈其利率決定,併發布修訂後的預測摘要(SEP),即所謂的“點陣圖”。9月份的SEP顯示,政策制定者的預測表明,今年將再加息25個基點,2024年將降息50個基點。在這種情況下,如果美聯儲選擇不將政策利率維持在5.25%-5.5%不變,這對於黃金而言將是一個重大的看漲意外。市場參與者將仔細研究“點陣圖”,試圖找出政策轉變的時機。

根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的“美聯儲觀察”工具,市場目前預計,美聯儲最早將在3月份降息25個基點的可能性接近60%。Sengezer稱,如果修正後的SEP顯示明年總共降息100個基點或更多,美國收益率可能會走低,黃金可能會獲得看漲勢頭。

另一方面,如果2024年利率預期不變,可能會產生相反的影響,引發美元反彈。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)今年最後一次新聞發佈會也可能影響金價走勢。鮑威爾可能會打壓市場對政策在2024年早期發生轉變的預期。不過,考慮到美聯儲依賴數據的做法,這樣的基調不應令人意外。

Sengezer指出,週四,歐洲央行和英國央行也將宣佈貨幣政策決定。如果歐洲央行和英國央行對2024年的政策轉變採取比美聯儲更謹慎的態度,投資者可能會消化政策分歧。在這種情況下,歐元/美元和英鎊/美元可能會走高,圍繞美元的廣泛拋售壓力可能會支撐黃金。相反,來自歐洲央行和英國央行的鴿派意外可能會提振美元,並令黃金承壓。

經濟數據方面,標準普爾全球(S&P Global)將於週五公佈美國12月製造業採購經理人指數初值。

黃金本週技術前景分析

Sengezer稱,黃金交易價格目前略低於10月初以來的上升通道。與此同時,日線圖上的相對強弱指數(RSI)跌向50。這兩項技術進展都表明看漲動能正在喪失。

在下行路上,若金價日收市價低於2000美元/盎司,這可能會吸引技術賣家,併爲金價跌向1980美元/盎司(10-12月漲勢的50%回檔)和1960美元/盎司(50日均線)打開大門。

(現貨黃金日線圖,圖片來源:易匯通)

Sengezer表示,黃金需要在上升通道內穩定下來,將2020美元/盎司變爲支撐,才能再次看漲。在這種情況下,金價可能會在2060美元/盎司(上升通道的中點)遇到阻力,然後再瞄準2080美元/盎司(上升通道的上限)。

北京時間14:57,國際現貨黃金報1999.16美元/盎司。