超級央行周來襲!美、歐、英多家央行公佈利率決議 降息預期恐遭“打臉”

2023-12-11 23 12/11

超级央行周来袭!美、欧、英多家央行公布利率决议 降息预期恐遭“打脸”

從華盛頓到法蘭克福再到倫敦等地,各大央行即將公佈今年最後一次利率決議。

智通財經APP瞭解到,美聯儲、英國央行和歐洲央行本週將陸續公佈利率決議。未來幾天,佔全球經濟60%的多個經濟體將在60個小時窗口期內公佈利率決議。

最引人注目的將是美東時間週三(北京時間週四凌晨3:00)的美聯儲會議,英國央行和歐洲央行也將在北京時間週四公佈利率決議。

除了挪威央行可能會加息外,大多數貨幣官員都面臨着金融市場的壓力,要求他們解釋爲什麼他們似乎不急於轉向貨幣寬鬆政策。

通脹數據同步走弱,加上一些經濟走軟的跡象,促使投資者加大了對2024年上半年降息的押注。這一觀點可能與美聯儲及其同行三個多月前闡述的“在更長時間內保持更高利率”的口號相沖突。

在拉丁美洲,多數央行已經開始降息,巴西和祕魯可能在未來一週雙雙降息。

但美聯儲和歐洲央行的政策路徑仍存在不確定性。在年初大舉加息之後,歐美央行官員在2023年結束時更加猶豫,這可能會導致與投資者的長期對峙。

摩根大通全球研究部主席Joyce
Chang表示:“央行官員們在說,‘看,我們在等着看我們所看到的這種反通脹是否可持續。’”“我們認爲,在明年下半年之前,你不會看到降息。”

全球央行本週密集公佈利率決議

以下是對未來一週主要利率決議的展望:

美聯儲

市場普遍預計,美聯儲將把基準利率維持在20年來的最高水平,因爲政策制定者正在評估自2022年初以來一系列激進加息的滯後影響。

美聯儲官員將於週二開會,開始爲期兩天的討論,屆時他們將掌握最新的通脹數據。核心CPI數據增強了人們的預期,即美聯儲主席鮑威爾將在第二天的新聞發佈會上承認在通脹方面取得的進展,以及頑固的價格壓力帶來的風險。

美國11月份的核心CPI預計將環比上漲0.3%,上月爲上漲0.2%。與一年前相比,市場預計通脹率將上升4%,這表明通脹率只會逐漸下降。

上週五公佈的就業市場報告顯示,就業和工資健康增長,失業率下降。

儘管如此,有跡象表明,隨着今年接近尾聲,美國經濟的需求在降溫。週四公佈的11月零售銷售數據預計將顯示,消費者正變得更加謹慎。

本週晚些時候,工業生產數據預計顯示,隨着罷工的汽車工人重返裝配線,工廠產出出現部分反彈。

歐洲央行

歐洲央行行長拉加德可能會試圖緩和市場對歐洲央行明年4月份降息25個基點的預期。

儘管歐元區很可能陷入衰退,決策者也承認勞動力市場正顯示出轉向的跡象,但他們並不完全相信物價風險已經過去,他們希望看到更多的薪資數據。

通脹仍是歐元區經濟面臨的最大風險

歐洲央行執行委員會成員施納貝爾稱,迄今爲止通脹“顯著”放緩,並表示目前不太可能進一步加息。但她並沒有進一步改變立場。歐洲央行管理委員會成員卡齊米爾稱,對2024年第一季度降息的預期是“科幻小說”。

拉加德將發表新的預測,並對經濟增長和通脹風險發表集體看法,這可能是歐洲央行反擊市場猜測的核心信息。

英國央行

市場預計英國央行將連續第三次會議維持利率不變,併發出警告稱,抗擊通脹的戰鬥遠未結束。

由於英國經濟明年可能面臨停滯,市場押注英國央行將在明年6月份開始降息。目前利率處於5.25%的15年高點。

英國人越來越樂觀地認爲利率已經見頂

然而,官員們可能會重申他們的展望,即政策需要在“較長”時期內保持限制性,以防止通脹率在勞動力市場仍然緊張和服務業價格壓力的情況下高於2%的目標。

瑞士

瑞士的通脹率甚至比歐元區還要低——事實上,瑞士通脹率現在已經下降到遠低於政策制定者設定的2%上限。

外界猜測瑞士央行不會像歐洲央行那樣迅速降息,這已將瑞郎推至瑞士央行九年前取消瑞郎匯率上限以來的最高水平。

即便如此,在瑞士經濟增長乏力的情況下,瑞士央行在週四公佈最新利率決議時,他們將面臨有關在適當時候下調借貸成本前景的質疑。

挪威

挪威央行面臨着是否加息25個基點的艱難抉擇。近期數據可能鼓勵官員們不理會可能引發通脹的克朗疲軟,在經濟降溫之際按兵不動。

挪威央行本週進行的一項關鍵信心調查顯示,由於企業面臨更多閒置產能和更少招聘的問題,預計當前季度經濟將出現停滯,2024年初將出現收縮。

與此同時,建築活動急劇下降,零售活動正在放緩,儘管挪威的化石燃料行業緩衝了頑固的高通脹和不斷上升的信貸成本所帶來的一些影響。挪威央行將於週四公佈利率決議。

俄羅斯

Bloomberg Economics俄羅斯經濟學家Alexander
Isakov表示,俄羅斯央行在10月份將基準利率上調200個基點後,可能需要在週五將利率再上調一個百分點至16%,因爲政策制定者正努力將通脹帶回4%的目標。

巴西

市場預期巴西央行在週三將連續第四次降息50個基點,至11.75%。

市場普遍預計,經濟降溫和通脹已回落至巴西央行的目標區間,這將使巴西央行保持這一降息步伐,直到2024年第一季度。

屆時,巴西央行可能會放慢降息的步伐——這取決於全球背景和當地長期通脹預期的狀況。

墨西哥

市場預期墨西哥央行將在週四將關鍵利率維持在創紀錄的11.25%,爲連續第六次按兵不動。

展望未來,核心通脹放緩和服務部門降溫,使得墨西哥央行行長維多利亞·羅德里格斯表示,降息討論可能在2024年初開始。市場普遍預期,明年第一季度將開始一個寬鬆週期。

祕魯

由於經濟陷入衰退,並經歷了連續幾個月的通縮,市場預計祕魯週四可能有理由降息50個基點,此前連續三次分別降息25個基點。

儘管如此,厄爾尼諾相關的生產中斷和持續的政治動盪可能會給通脹帶來上行風險,祕魯央行可能會堅持將關鍵利率從7%降至6.75%。