紐約聯儲短期通脹預期跌至兩年半新低 市場樂觀迎接美聯儲決議

2023-12-12 39 12/12

纽约联储短期通胀预期跌至两年半新低 市场乐观迎接美联储决议

財聯社12月12日訊(編輯 史正丞)
當地時間週一,紐約聯儲發佈了11月消費者預期調查報告,持續下降的通脹預期,疊加對就業市場的複雜感受,都是美聯儲希望看到的狀態。

受此影響,道瓊斯指數週一開盤後刷新年內新高,並朝着衝擊歷史新高往前挪了一小步。

(道指日線圖,來源:TradingView)
通脹預期趨緩 就業預期混沌

紐約聯儲調查顯示,
11月消費者的一年期通脹預期從10月的3.6%穩步下降至3.4%,這也是2021年4月以來的最低值
。與此同時,三年和五年期的通脹預期則繼續與上個月持平,分別爲3.0%和2.7%。

(來源:紐約聯儲)
在諸多關鍵通脹項目上,美國消費者對未來一年的漲價預期也有所下降。其中汽油價格的預期漲幅從10月的5%下降至4.5%,房租預期漲幅也下降至8%,爲2021年1月以來的最低值。

與此同時,紐約聯儲的調查也展現消費者對勞動市場的複雜預期:雖然
受訪者對一年後失業率上升的預期有所下降
,但又認爲自己
可能會主動離職
(較10月+1.4%)或
遭到裁員
(環比+0.7%)的概率明顯走高。另外消費者們對於自己未來一年薪酬增速的預期也稍稍下降至2.7%,爲2021年8月以來的最低值。

雖然3%看上去也不怎麼低,但知名宏觀記者蒂米勞斯也在數據發佈後提醒道,
通脹預期本身是可能超過實際通脹的
,在2014至2019年通脹率低於2%的時候就是如此。美聯儲錨定的目標是2%通脹率,而不是2%通脹預期。

這份報告來得正好

紐約聯儲的這份報告,在週三(北京時間週四凌晨)美聯儲公佈年內最後一份利率決議前,又一次印證了通脹預期走軟的事實。

考慮到美聯儲官員們普遍認爲,
通脹預期的走向可能會對當前的通脹水平產生強大引力
,今天的數據也將支持“加息週期結束”的立場。與紐約聯儲報告相呼應的是,上週五公佈的密歇根大學一年期通脹預期從上個月的4.5%跌至3.1%。

在11月初FOMC會議後的發佈會上,鮑威爾也曾提到,在過去幾年通脹飆漲的情況下,通脹預期的相對受控,使得政策制定者有信心通脹能重返2%。

不過如同全球主要央行面對的政策困境一樣,全球股民都知道美聯儲會在明年降息,但怎麼個降法卻會產生截然不同的結果。在公佈利率決議的同時,美聯儲還會發布最新的點陣圖,展現FOMC委員們對後續利率走勢的最新看法,以及其中隱含的“首次降息”時間預測。

美銀首席美國經濟學家Michael Gapen解讀稱,本週的決議本身不太可能出現意外——美聯儲將維持政策利率不變,並在檯面上保留所有的選項。但對於後續的政策路徑,現在可謂是處於“
不確定性的最高峯
”。

Gapen和他的經濟學家同僚們,也對明年美國經濟、通脹和美聯儲政策的走向,給出了最有可能出現的三大情境: