華泰期貨12月13日貴金屬日報：美國CPI數據持續放緩

核心觀點

貴金屬市場分析

期貨行情：

12月12日，滬金主力合約開於470.78元/克，收於469.90元/克，較前一交易日收盤下降0.44%。當日成交量爲121,372手，持倉量爲185,592手。

昨日夜盤滬金主力合約開於469.82元/克，收於468.82元/克，較昨日午後收盤下降0.12%。

12月12日，滬銀主力合約開於5,856元/千克，收於5,869元/千克，較前一交易日收盤下降0.76%。當日成交量爲441,856手，持倉量爲426,422手。

昨日夜盤滬銀主力合約開於5,869元/千克，收於5,846元/千克，較昨日午後收盤上漲0.03%。

隔夜諮詢：

昨日，美國11月未季調CPI年率同比增長如期放緩至3.1%，環比增速意外加快至0.1%；核心CPI同比增速爲4%，與10月持平，環比加快增長至0.3%，均符合預期，而中長期美債收益率在30年期美債標售結果公佈後重新轉跌。此外，美國財長耶倫稱，上升的實際利率可能會影響美聯儲對利率路徑的決策。目前從聯邦基金利率的定價上來看，市場預計明年5月美聯儲將會採取降息動作。目前議息會議臨近，市場或相對謹慎，操作上可以暫時規避太過激進的操作。但目前在利率逐步見頂的情況下，仍然建議以伺機逢低買入套保爲主。

基本面

上個交易日（12月12）上金所黃金成交量爲27,826千克，較前一交易日上漲39.49%。白銀成交量爲496,444千克，較前一交易日下降47.88%。上期所黃金庫存爲2,823千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日上漲1,755千克至1,075,107千克。

最新公佈的黃金SPDR ETF持倉爲875.65噸，較前一交易日下降2.89噸。白銀SLV ETF持倉爲13,731.26噸，較前一交易日上漲227.87噸。

上個交易日（12月12日），滬深300指數較前一交易日上漲0.21%，電子元件板塊較前一交易日下降0.07%。光伏板塊較前一交易日下降1.02%。

策略

黃金：謹慎偏多。

白銀：謹慎偏多。

套利：多外盤 空內盤。

金銀比價：逢低做多金銀比價。

期權：暫緩。

風險

美元以及美債收益率持續走高，。加息尾端流動性風險飆升。

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