天風證券:11月國產版號發放 87款產品獲批數量基本維穩

2023-12-7 41 12/7

天风证券:11月国产版号发放 87款产品获批数量基本维稳

智通財經APP獲悉,天風證券發佈研究報告稱,遊戲行業景氣度提升趨勢清晰,海外市場調研公司NikoPartners預計2023年中國遊戲收入有望達到477億美元(約人民幣3388億元,yoy+5.2%),且預計2027年收入將達到567億美元。此外,AI應用持續迭代有望帶來後續催化,目前主要遊戲廠商均有佈局。24年遊戲景氣修復業績面有望兌現,估值切換下公司估值在12-14倍左右。

個股方面,該行建議關注三七互娛(002555.SZ)、愷英網絡(002517.SZ)、神州泰嶽(300002.SZ)、盛天網絡(300494.SZ)、遊族網絡(002174.SZ)、巨人網絡(002558.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)、吉比特(603444.SH)等。

天風證券主要觀點如下:

事件:
12月4日國家新聞出版署發佈2023年第10批國產遊戲版號,共計87款遊戲獲批。遊戲種類上,移動遊戲佔52款、移動-休閒益智25款、移動客戶端雙端遊戲7款等。

版號政策常態化趨勢不改。
2023年至今,國產版號數量整體較爲穩定,1/2/3/4/5/6/7/9/10/11月分別發放88/87/86/86/86/89/88/89/87/87個遊戲版號,此外3月和8月分別發放進口版號27/31個。

本次獲批遊戲包括:
騰訊《全境封鎖:曙光》、網易《世界之外》、完美世界《誅仙2》、遊族網絡《少年西遊記2》、吉比特《鈕釦兄弟》、愷英網絡《古怪的小雞》、盛天網絡《炁術行者》、邊鋒網絡《國際象棋天天玩》、莉莉絲《劍與遠征:啓程》、鷹角《來自星塵》等。

我們認爲,遊戲行業景氣度提升趨勢清晰,
海外市場調研公司NikoPartners預計2023年中國遊戲收入有望達到477億美元(約人民幣3388億元,yoy+5.2%),且預計2027年收入將達到567億美元。

此外,
AI應用持續迭代有望帶來後續催化,目前主要遊戲廠商均有佈局,
如盛天網絡上線AI音樂社交產品“給麥”;崑崙萬維首款AI遊戲《ClubKoala》此前亮相德國科隆遊戲展,遊戲設計有AINPC;掌趣科技與悠米、行者AI、layabox等合作佈局AI+遊戲領域。

從估值來看,根據wind一致預期,三七互娛、愷英網絡、吉比特等公司23年估值中樞在15-17倍左右,
24年遊戲景氣修復業績面有望兌現,估值切換下公司估值在12-14倍左右。

建議關注:
三七互娛、愷英網絡、神州泰嶽(計算機組聯合覆蓋)、盛天網絡、遊族網絡、巨人網絡、掌趣科技、吉比特等。