世界黃金協會:11月黃金ETF資金流出放緩,COMEX淨多頭增加,料明年繼續向好

2023-12-7 31 12/7

世界黄金协会:11月黄金ETF资金流出放缓,COMEX净多头增加,料明年继续向好

世界黃金協會(WGC)週三公佈的最新數據顯示,
在地緣政治風險和投資者倉位的推動下,北美基金的資金淨流入的支撐下,11月份全球黃金ETF資金流出明顯放緩。

WGC的資金流動和持倉報告指出:“11月,全球實物支持的黃金ETF出現了9.2億美元的小幅流出,明顯低於上月。”“持有量降至3236噸,11月份減少了9噸,而管理下的總資產增長了2%,達到2120億美元,得到了金價大幅上漲2%的支持。”

11月,北美基金結束了該地區連續五個月的資金流出,吸引了6.59億美元的淨流入。
WGC寫道:“11月,美聯儲連續第二次會議維持利率不變,緊縮週期結束的投資者預期被提前了。”“通脹減速和就業市場降溫加劇了這種預期,進一步打壓了美債收益率和美元。”

但該報告指出,對金價和ETF資金流動的大部分支持來自“本月初地緣政治風險加劇”以及隨後投資者的倉位調整。他們表示:“金價在主要黃金ETF期權11月17日到期前上漲,也帶來了可觀的資金流入。”

歐洲連續六個月出現資金外流,11月賣出近20億美元。
該報告指出:“由於該地區的債券收益率仍處於10年來的高位,機會成本繼續打壓歐洲投資者對黃金ETF的興趣。”“與此同時,本幣走強(相對於美元,本幣金價表現較弱)也抑制了投資者的興趣。”

WGC確實指出,主要在瑞士的外匯對衝產品在當月出現淨流入,部分抵消了11月份的流出,而在德國上市的基金則出現了該地區最大的資金流出。

他們表示:“11月份亞洲基金繼續限制資金流入(+ 4700萬美元),儘管規模不大。”印度和日本的資金流入超過了中國的資金流出。“其他地區出現了輕微的資金外流(- 2100萬美元),主要來自澳大利亞和南非的基金。”

11月還推動全球黃金ETF年初至今的資金流出接近140億美元,其中歐洲基金貢獻最大。北美今年仍然嚴重爲負,而亞洲仍然是今年唯一出現淨流入的地區。

報告指出:“在北美,6月至10月期間美債收益率飆升,導致同期資金流出(- 90億美元),超過了今年剩餘時間的資金流入(+ 40億美元)。”“在過去11個月裏,歐洲基金的資金流出達到90億美元,是所有地區中最嚴重的,這也是歐洲利率上升(轉移了投資者對黃金的注意力)推動的。德國和英國引領了該地區今年以來的資金流出。”

在中國、日本和印度的推動下,亞洲今年迄今的資金流入總額爲10億美元。
他們表示:“今年迄今其他地區累計資金流出達到1.03億美元,別處的資金流出超過了流入土耳其的資金。”

黃金ETF和類似的產品佔了黃金市場的很大一部分,機構和個人投資者利用它們來實施他們的許多投資策略。ETF的資金流動往往凸顯出對持有黃金的短期和長期的看法和願望。

報告中的數據追蹤了開放式ETF和其他產品(如封閉式基金和共同基金)以實物的形式持有的黃金。數據資料中的大多數基金都完全是由實物黃金支持的。

報告指出:“今年到目前爲止,全球黃金ETF的集體持有量下降了7%,而在金價上漲的情況下,管理下的總資產增加了5%。”

至於市場倉位,WGC寫道,上個月黃金期貨市場的淨多頭頭寸有所增加。

WGC指出:“全球黃金市場交易量平均每天爲1740億美元,環比增長3%。”“雖然黃金ETF的交易活動大幅下降(-26%),但OTC市場幾乎沒有變化(0%),其他交易所交易產品的交易量上升了10%。”

這10%增長的大部分是由COMEX貢獻的。他們表示:“
COMEX的淨多頭倉位進一步上升
,11月底總計658噸,環比增長23%,高出2022年的平均水平(527噸)25%。”“
基金經理的淨多頭也大增
,環比增長36%,至449噸,反映出投資者在本月金價上漲期間的積極情緒。”

根據ING最近的2024年黃金預測,
該行預計,明年的資金流入和淨多頭都將繼續增長。

ING的大宗商品策略師Ewa Manthey表示:“
展望2024年,我們相信投資者對貴金屬的興趣將重新擡頭,預計美國利率下降導致金價走高,資金淨流入將恢復
。”

關於市場倉位概覽,Manthey表示,與2019年和2020年相比,
2023年的整體倉位看起來是中性的

她表示:“這表明,
投機者在2024年仍有足夠的空間增加淨多頭,並進一步推高金價
。”

現貨黃金日線圖

北京時間12月7日13:12 現貨黃金 報 2026.25 美元/盎司