美股年內已無風險?分析師:美聯儲不會爲年底漲勢踩下剎車

2023-12-12 32 12/12

美股年内已无风险?分析师:美联储不会为年底涨势踩下刹车

財聯社12月12日訊(編輯 牛佔林)
在2023年的大部分時間裏,投資者都在擔心通脹和利率問題。然而現在,他們正在搶購從股票、債券到加密貨幣甚至包括黃金的一切資產。

與此同時,各種資產的同時飆升引發了一場爭論,即 "所有資產的上漲 "是否標誌着美股持久牛市的到來,或者只是美聯儲緊縮週期結束時,短暫的“糖衣炮彈”。

今年年初,基準利率不斷上升,華爾街已爲經濟衰退做好了準備。美股主要股指在 "七巨頭"的推動下反彈,但其他大部分板塊卻萎靡不振。

現在,美債收益率急劇下降,投資者感覺到美聯儲加息行動已經到了尾聲,因此美債收益率下降引發了大範圍的反彈: 包括地產股和地區性銀行在內的一些市場上最低迷的行業,正在領漲。

瑞銀全球財富管理公司美洲資產配置主管Jason Draho表示:"經濟正在放緩,但並未崩潰,所有這些都意味着對美聯儲加息的擔憂已經不復存在。"

標普500指數從10月27日的低點上漲了12%,達到2023年的最高水平,今年迄今的漲幅擴大到20%。在債券市場上,隨着價格上漲,基準10年期美債收益率目前已降至4.2%。根據瑞銀集團的數據,美國政府債券11月份的回報率爲3.44%,創下了自1989年以來第三好的月度表現。

此外,黃金期貨價格在十二月達到了歷史最高紀錄,這表明投資者越來越相信利率已經達到頂峯,利率的上升通常會降低黃金的吸引力。

本週將幫助投資者判斷經濟和市場的下一步走向。11月份的消費者價格指數將於週二公佈,而美聯儲的下一次政策會議將於週三結束。

個人投資者的懷疑情緒已經消退。美國個人投資者協會上週四公佈的每週調查顯示,近一半的參與者表示,他們預計未來六個月市場將上漲,遠高於該調查的歷史平均值。11月初,僅有24%的受訪者看漲,半數看跌。

紐約人壽投資公司經濟學家兼投資組合策略師Jason Draho認爲:"這輪反彈可能會持續到2024年。我擔心的是,這種美聯儲寬鬆的反彈在經濟週期後期非常典型。"

反彈的背後,是人們對美聯儲能夠實現 "軟着陸 "的信心不斷增強,這意味着央行能夠在不引發重大經濟放緩的情況下抑制通脹。10月份的消費價格指數同比上漲3.2%,低於市場預期。

根據芝商所的美聯儲觀察工具,市場預期美聯儲在本週會議上維持利率不變的可能性爲98%。他們認爲美聯儲明年1月份降息的可能性爲4%,3月份降息的可能性爲46%。預計到明年年底,利率將比當前水平低整整一個百分點。

持懷疑態度的投資者和策略師,並不認爲美聯儲會立即逆轉。他們指出,人們擔心通脹可能會再次走高,或者擔心已久的經濟衰退可能最終出現。

Northend Private Wealth首席投資官Alex McGrath表示:“我認爲近期不會有任何報告會真正讓美聯儲改變貨幣政策立場。”他表示,股債兩市近期上漲背後的主要支撐因素是有關美聯儲明年降息的預期。

Madison Investments固定收益業務主管Mike Sanders也持類似的謹慎態度。他表示:“我認爲市場對於明年3月將會降息的想法有點過於激進了。”Sanders說,美聯儲更有可能在明年下半年開始降息。

此外,與歷史相比,股票仍然相當貴。FactSet的數據顯示,標普500指數過去12個月的市盈率約爲22倍,略高於10年的平均水平。