財聯社債市早參12月13日 | 中央經濟工作會議：統籌好地方債務風險化解和穩定發展；珠海萬達商管獲太盟投資集團再投資，不再設對賭協議

債市要聞

【中央經濟工作會議：統籌好地方債務風險化解和穩定發展】

中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議要求，積極的財政政策要適度加力、提質增效。要用好財政政策空間，提高資金效益和政策效果。優化財政支出結構，強化國家重大戰略任務財力保障。合理擴大地方政府專項債券用作資本金範圍。要謀劃新一輪財稅體制改革，落實金融體制改革。會議強調，明年要圍繞推動高質量發展，突出重點，把握關鍵，紮實做好經濟工作。持續有效防範化解重點領域風險。要統籌化解房地產、地方債務、中小金融機構等風險，嚴厲打擊非法金融活動，堅決守住不發生系統性風險的底線。積極穩妥化解房地產風險，一視同仁滿足不同所有制房地產企業的合理融資需求，促進房地產市場平穩健康發展。加快推進保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”。完善相關基礎性制度，加快構建房地產發展新模式。統籌好地方債務風險化解和穩定發展，經濟大省要真正挑起大梁，爲穩定全國經濟作出更大貢獻。

【財政部部長藍佛安：財政部門將統籌運用各項財稅政策工具，實施好積極的財政政策】

財政部部長藍佛安表示，財政部門將統籌運用各項財稅政策工具，實施好積極的財政政策。在“適度加力”方面，主要是適度加大支出規模，支撐經濟社會發展需要，具體包括科學確定赤字率和赤字規模、加強財政資金資源統籌、保持必要的支出強度等。同時，更加註重激勵地方高質量發展，增強發展的內生動力。在“提質增效”方面，主要是推進財政管理科學化、標準化、規範化，把同樣的錢花出更大的效果，同時加強與貨幣、就業、產業等政策協同聯動，着力提升支持高質量發展的效果。

【國家發改委下達第一批增發國債項目清單】

國家發改委下達第一批增發國債項目清單，包括災後恢復重建和提升防災減災能力、東北地區和京津冀受災地區等高標準農田建設、重點自然災害綜合防治體系建設工程領域項目。發改委要求，各地方要進一步加快項目前期工作，加快資金撥付使用，強化項目監管，高質量推進項目建設，儘快形成實物工作量。

【財政部在香港完成發行100億元人民幣國債】

財政部在香港完成發行100億元人民幣國債，包括增發2年期30億元、3年期30億元和5年期40億元，發行價格分別爲99.42元、99.23元、99元。

【全國銀行間同業拆借中心與上海清算所聯合推出中央債券借貸業務】

全國銀行間同業拆借中心與上海清算所聯合推出中央債券借貸業務。首批參與機構共計40家，可借債券池入池總規模2508億，其中入池規模最大的依次爲工商銀行、建設銀行、浦發銀行、交通銀行、北京農商行。中央債券借貸業務以支持結算“缺券”爲目的，精準服務於銀行間市場結算環節普遍存在的自動化融券需求，可顯著提高債券交易結算成功率，防範化解結算風險。

【中證協：進一步推動債券產品創新 加大產業債發展力度】

中證協召開固定收益專業委員會專題會議。會議提出，進一步推動債券產品創新，加大產業債發展力度，鼓勵發行人發行綠色債、科創債等，更好地服務實體經濟和國家戰略；進一步拓寬公募REITs試點基礎資產範圍，優化審覈註冊流程，協調推動解決基礎資產合規性等問題；深化債券二級市場交易結算制度改革，提升市場活躍度；推進債券市場投資端改革，引入多元化投資者羣體，加強投資者教育，豐富市場風險管理工具；進一步釐清主承銷商責任邊界，持續推動遵循過罰相當原則，區分虛假陳述民事賠償中的具體責任；加強央地協同，發揮各方合力，提升債券市場的風險防範能力。

【北交所：擬於近期開展公司債券（含企業債券）現券交易業務第三次全網測試】

北交所發佈通知，擬於近期開展公司債券（含企業債券）現券交易業務第三次全網測試。參測機構包括：北交所、全國股轉公司、中國結算、深證通、擬開展業務的證券公司、信息商、基金公司及其託管機構、銀行、保險公司等。

【特斯拉首次發行汽車貸款支持債券】

特斯拉首次發行汽車貸款支持債券，大約7.5億美元資產擔保證券(ABS)遭到投資者瘋搶——認購倍數爲發行規模的五倍。

【平安銀行召開房地產企業座談會】

平安銀行召開房地產企業座談會，來自萬科、綠城、龍湖等12家房地產企業高管與平安銀行就房地產企業融資需求、深化銀企合作等重要議題開展討論。會上，平安銀行推出“七大類十五條”舉措，涵蓋延長貸款期限、提高預售資金使用效率、加大城市更新融資支持、降低貸款利率、擴大債券投資、盤活存量資產、提升按揭服務質效等房企最爲關切領域。

【重慶首筆置換存量非標債務“銀團貸款”投放落地】

12月8日，農業銀行渝北支行牽頭的首筆5000萬元置換存量非標債務“銀團貸款”，在渝北區屬國有公司重慶空港經濟開發建設有限公司投放落地。據重慶空港經開有關負責人介紹，目前由農行渝北支行牽頭、中行渝北支行參團，已經批准“銀團貸款”6.068億元，此次投放落地的5000萬元是全市首筆“銀團貸款”，剩餘的超5億元“銀團貸款”預計將於本月內全部投放落地。

【太盟投資集團（PAG）與大連萬達商管集團共同宣佈簽署新投資協議】

12月12日，據萬達集團官網消息，太盟投資集團（PAG）已經與大連萬達商管集團共同宣佈簽署新投資協議。根據新協議內容，太盟將聯合其他投資者，在投資贖回期滿時，經萬達商管集團贖回後，對珠海萬達商管再投資。按照新協議，大連萬達商管集團持有珠海萬達商管40%股份，爲單一最大股東，太盟等數家現有及新進投資人股東參與投資，總計持股60%。另據藍鯨財經獲悉，就上市問題，新投資將不再設置對賭協議。

【世界最大新興市場債券ETF吸引資金追逐】

隨着市場對美聯儲激進貨幣緊縮行動接近尾聲的信心升溫，投資者紛紛向世界最大的追蹤新興市場債券的上市交易基金(ETF)注入資金。iShares安碩摩根大通美元新興市場債券ETF上週資金流入創下1月以來最大單週資金流入，達7.65億美元。數據顯示，該基金已連續六週資金流入，創下2022年8月以來最長紀錄。

【30年期國債招標需求旺盛 美國國債料將震盪上漲】

長期美國國債小幅上漲，此前受到密切關注的30年期國債需求旺盛，拍賣部分緩解了市場對美國國債供應能力的持續擔憂，抹去了週二早些時候美國國債市場某些角落出現的小幅跌幅。數據顯示，核心消費者價格指數與一年前相比連續第二個月上漲。經濟學家認爲這一核心指標比總體CPI更能反映通脹趨勢。

解讀：交易員預計第一次降息將在5月份進行。市場猜測鮑威爾將試圖給美聯儲寬鬆政策的活躍性潑冷水。在美聯儲上次決定之後，鮑威爾提醒投資者通脹進程將成羣結隊而且崎嶇不平。事實上，週二居民消費價格指數與預估大致相符並略有上升，凸顯出將物價水平推回2%目標的過程中的波動性，尤其是服務業。在報告發布後，美國兩年期國債收益率穩定在4.7%以上。長期國債在210億美元的債券發行獲得強勁需求後，轉爲溫和上漲。

公開市場：

央行公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，以利率招標方式開展了4140億元7天期逆回購操作，中標利率爲1.8%。Wind數據顯示，當日2100億元逆回購到期，因此單日淨投放2040億元。

信用債事件

■廣投集團被出具警示函， 涉“19桂01”存在未按約定用途使用募集資金情形

■據澎湃，碧桂園正盡力避免人民幣債務違約，日前已召開投資人座談會

■PR渝豐都：持有人未審議通過提前兌付議案;

■20豐都01：持有人審議通過提前兌付議案

■文投控股：公司面臨未能按期支付債務、潛在訴訟等風險

■啓迪環境：被判支付人保遠望6.46億元，因股權投資基金逾期

■中駿集團擬15億元整棟出售上海普陀一商辦物業

■“21中林集團MTN001”：持有人會議未獲得豁免，擬於12月13日兌付本息7.28億元

■新奧能源：本金額爲2.12億美元票據已根據收購要約提交且並無撤回

■泛海控股敗訴商品房預售合同糾紛，涉及本金8.6億元

■北京首都開發控股(集團)董事長變動；

■東航國際融資租賃控股股東變更；

■廣州合景控股集團董事長變更；

■“19六安城投MTN001”擬現金要約收購；

■山東電力建設第三工程企業本部無償劃轉資產；

■山西建設投資集團總經理變動；

■杉杉集團控股股東收到證監會立案告知書。

■ “23越秀集團SCP012”；“23湘高速SCP015”；“23蘇交通SCP029”取消發行

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數下行，銀行間回購定盤利率表現分化】

貨幣市場利率多數下行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期下行1.09BP報1.7474%，7天期下行1.71BP報1.8812%，14天期上行3.51BP報2.2696%，1月期上行7.27BP報3.0705%，創今年9月以來新高。

Shibor短端品種多數上行。隔夜品種上行0.6BP報1.761%；7天期下行1.6BP報1.839%；14天期上行9.1BP報2.298%；1個月期上行2.8BP報2.439%，創紀錄新高。

銀銀間回購定盤利率表現分化。FDR001持平報1.76%；FDR007跌2.8個基點報1.8439%；FDR014漲8.0個基點報2.28%。

銀行間回購定盤利率表現分化。FR001持平報1.9%；FR007漲5.0個基點報2.4%；FR014跌10.0個基點報2.3%。

【利率債|國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.16%】

國債期貨收盤全線下跌，30年期主力合約跌0.16%，10年期主力合約跌0.02%，5年期主力合約跌0.01%，2年期主力合約基本持平。

銀行間主要利率債收益率漲跌不一。截止北京時間16:30，10年期國債活躍券230018收益率上行0.1bp報2.661%，5年期國債活躍券230022收益率上行0.9bp報2.545%，10年期國開活躍券230210收益率上行0.2bp2.779%。

【信用債|全國銀行間債券市場結算總量爲73,433.26億元，較上日下降2.17%】

12月12日(週二)，全國銀行間債券市場結算總量爲73,433.26億元，較上日下降2.17%，交易結算總筆數爲40,269筆。其中，質押式回購62,099.21億元，買斷式回購316.07億元，現券交易9,853.21億元，債券借貸1,164.77億元。

據Choice 數據統計顯示，當日交易所市場非金信用債跌幅排行前五的分別是：20融創03、20陽城01、20金科03、22龍湖03、21萬科06。

據Choice 數據統計顯示，當日交易所市場非金信用債漲幅排行前五的分別是：19龍控01、21龍湖01、16南港07、16金地02、21金地03。

高收益債：共36只收益率高於15%的信用債有成交，其中“21遠洋控股PPN001”、“H0陽城01”、“H0陽城03”收益率位列前三，分別爲4246.83%、2898.6%、1658.88%，三隻債分別成交44.01萬元、14.32萬元、63.61萬元。共19只收益率處於8%-15%區間的信用債有成交，其中“21GLP07”、“22不動02”、“21不動02”收益率位列前三，分別爲14.41%、13.82%、13.66%，三隻債分別成交81萬元、17.6萬元、976.89萬元。

【歐債市場|歐債收益率集體收跌，英國10年期國債收益率跌11.1個基點報3.960%】

歐債收益率集體收跌，英國10年期國債收益率跌11.1個基點報3.960%，法國10年期國債收益率跌5.3個基點報2.769%，德國10年期國債收益率跌4.4個基點報2.223%，意大利10年期國債收益率跌6.1個基點報3.996%，西班牙10年期國債收益率跌5.7個基點報3.236%。

【美債市場|美債收益率多數下跌，10年期美債收益率跌3.4個基點報4.203%】

美債收益率多數下跌，2年期美債收益率漲2.5個基點報4.741%，3年期美債收益率跌2.8個基點報4.433%，5年期美債收益率跌2.6個基點報4.223%，10年期美債收益率跌3.4個基點報4.203%，30年期美債收益率跌2個基點報4.309%。