老百姓如何投資越南?答案是QDII,3年規模增長超23倍

2023-12-14 29 12/14

老百姓如何投资越南?答案是QDII,3年规模增长超23倍

財聯社12月14日訊(記者 沈述紅)
隨着越南成爲國內第三大投向的海外市場,這一市場越來越引得投資者關注。

今年來,越南VN30指數上漲11.16%。對於一般投資者來說,接觸這個市場的投資品,便是QDII。三季度末,我國QDII基金投向市場規模排名前三的依次爲港股、美股和越南市場,規模分別達到2288.69億元、829.61億元和51.57億元,越南已在成爲國內第三大投向的海外市場。

越南市場QDII規模,由天弘越南市場這一隻基金獨立撐起。目前,它已成爲全球投資于越南市場規模靠前的基金。管理該產品的基金經理胡超此前在一次路演中表示,從估值角度來看,經過前一階段的快速下跌,越南市場四季度可能會出現估值修復的投資機會。而隨着該市場本身容量不斷增長,市場深度和廣度不斷提升,其中長期也有較大發展空間。

不過,由於越南市場是一個散戶爲主的市場,波動較大,胡超建議,在整體全球資產配置框架下,對越南基金的配置不應過高:海外資產可佔總投資資產的20%,其中投向越南的比例可以佔到約5%,兼顧風險分散,爭取分享越南長期發展的紅利。

投資越南QDII產品表現亮眼

作爲“一帶一路”的重點地區,如今的越南,已然成爲我國QDII資金投向港美股之外的第三大市場。

天弘基金近日推出的一則年終資金出海觀察指出,越南的經濟發展與開放進程,以及與之相應的行業結構、乃至整個資本市場的架構跟中國都十分相近。當前越南資本市場還處於早期的發展階段,從結構上看,較類似於上世紀九十年代末或二十世紀初左右的中國股市。

在股市表現上,截至12月12日,越南VN30指數年內上漲11.16%。國內唯一一隻主要投向越南市場的基金產品——天弘越南市場收益率也在近期持續回暖,規模增長也較爲顯著,成爲了全球投資于越南市場規模靠前的基金。

由於離岸越南基金受到外資持股比例上限約束,無法完全複製主要市場指數。正因此,該產品具備一定主動選股能力。在資產配置上,天弘越南市場主要投資于越南VN30指數。在行業方面,截至今年三季度末,銀行、地產、券商三大行業共計佔據天弘越南市場基金74.8%的倉位。

早在2019年,中國經濟已開始從高增速向穩增長換道,越南還在“小步疾跑”,該市場的投資價值引發了天弘基金的關注,一支面向越南的海外研究團隊,由此開始建構。2020年1月下旬,天弘越南市場成立,規模僅有1.75億元,認購戶數爲2.18萬戶。

時間來到今年年中,其持有人戶數已達到26.68萬戶,較成立初期增長超11倍,個人持有人持有份額佔比也達到97.74%。今年三季度末,其規模也達到了51.57億元。作爲天弘基金國際業務的重要一步,天弘越南市場已然從“不起眼”的小基金,發展至佔據該公司QDII產品1/3總規模。

截至9月底,天弘QDII基金共有7只,其中包含3只主動管理產品和4只被動指數產品,持有人數合計104萬,在全市場公募基金公司中位列第5,公司QDII投資額度累計已獲批20.2億美元。值得注意的是,天弘基金員工也重倉持有旗下QDII產品,合計持有超2400萬元。

越南市場估值迎修復機會

2023年一季度,越南GDP增速爲3%,市場一度認爲越南經濟開始踩剎車,但後來呈現出很強的韌性:二季度增速達到4%,第三季度爲5.5%,整體呈上升趨勢。另有數據顯示,2023年前11個月,越南房地產經營領域吸引外資成績位居第二,所吸引的境外資金超28.7億美元。

管理天弘越南市場的基金經理胡超此前在一次路演中表示,從估值角度來看,經過前一階段的快速下跌,越南市場四季度可能會出現估值修復的投資機會。“在企業盈利能力層面,vn30指數涵蓋的企業盈利能力和增速都非常可觀,我們對此持有積極態度。”

而隨着該市場本身容量不斷增長,市場深度和廣度不斷提升,其中長期也有較大發展空間。胡超表示,他將在快速增長的越南市場中,尋找具備長期增長潛力、適應不同經濟發展階段的投資機會。從中期(2021-2025年)維度看,主要關注越南城鎮化率快速提升帶來的投資機會,包括銀行、基建、地產、上游原材料。

據其介紹,根據越南證監會的規劃,越南股市有望在2025年之前從前沿市場升級爲新興市場。屆時有望吸引全球追蹤新興市場的基金投資到越南,這將很大程度地改善越南市場的深度和廣度,這將是提升越南資本市場估值的一個非常重要的推動因素。

在長期維度,也即2025年以後,胡超將更爲關注越南中產階級崛起帶來的大消費板塊的投資計劃,重點關注農業/食品、零售、醫療健康、物流及酒店業等領域的機會。

美歐日韓印市場亦表現亮眼

從業績來看,今年QDII基金的年內收益率超過主動權益類產品,有望衝擊2023年度全市場業績冠軍。截至12月12日,李耀柱管理的廣發全球精選年內回報已達到60.18%,目前暫列今年以來全市場公募基金收益榜首的位置。

華夏納斯達克100ETF、華夏全球科技先鋒、易方達標普信息科技、國泰納斯達克100、華安納斯達克100ETF、國泰納斯達克100ETF等一衆QDII產品,它們今年以來收益均在50%以上。

除了投向美國市場的QDII斬獲不俗業績外,美歐日韓印等海外權益市場也表現良好。如投向日本市場的華夏野村日經225ETF年內回報達到了19.63%,易方達日興資管日經225ETF、南方東證指數ETF、華安三菱日聯日經225ETF、工銀大和日經225ETF、摩根日本精選年內回報亦分別有18.62%、17.76%、17.42%、17.07%、13.65%。

同期,華泰柏瑞中證韓交所中韓半導體ETF今年以來收益率高達25.02%;投向印度市場的宏利印度、工銀印度市場今年以來回報分別有15.63%、14.50%。

在歐洲市場,摩根歐洲動力策略年內收益率爲12.11%;投向法國市場的華安法國CAC40ETF今年以來收益率達22.06%。同樣,投向德國的華安德國30(
DAX指數
)ETF及其聯接基金今年以來收益率分別達22.21%、18.57%。