市場押注歐洲央行明年降息150個基點 大概率第一季度開啓降息

智通財經APP獲悉，交易員正加大對歐洲央行將在2024年放鬆貨幣政策的押注，因爲政策制定者暗示，他們可能已經採取了足夠的緊縮措施使通脹回到通脹水平。

目前，市場完全消化了歐洲央行將在2024年降息6次、共150個基點的預期，這將使歐元區存款機制利率降至2.5%。另外，市場還預計，歐洲央行在明年第一季度開始降息的可能性爲90%，而就在三週前，人們還幾乎沒有考慮這種情況。

雖然歐洲央行的政策制定者仍在警告通脹帶來的威脅，但他們也越來越多地承認，可能不需要進一步將存款機制利率提高到4%以上。被視爲歐洲央行執委會最鷹派成員之一的Isabel
Schnabel近期表示，通脹的下降是“顯著的、令人鼓舞的”。

景順多部門投資組合主管Gareth
Isaac表示：“過去12個月，隨着金融環境收緊，歐洲經濟一直在穩步惡化。”他預計，歐元區勞動力市場明年將走軟，“爲歐洲央行提供了在通脹回落至目標水平時開始大幅降息的支持”。

歐洲央行管委會成員Martins
Kazaks表示，儘管2024年上半年沒有必要降息，但如果“價格穩定風險發生變化”，政策決定可能會改變。上週，被認爲是中間派的歐洲央行管委會成員Francois
Villeroy de Galhau表示，除非發生意外事件，否則歐洲央行不會進一步加息。

上週公佈的數據顯示，歐元區11月份通脹率從10月份的2.9%降至2.4%，且低於經濟學家普遍預期的2.7%。這是自2021年年中以來最接近歐洲央行2%的目標水平的時候。與此同時，經濟數據顯示出進一步的疲軟跡象。數據顯示，儘管歐元區11月Markit綜合PMI終值爲47.6，好於市場預期的47.1，但仍位於榮枯線50下方。

降息押注升溫 全球債券漲勢持續

如果交易員是對的，歐洲央行將成爲明年第一個降息的主要央行，並將實施最激進的寬鬆週期。此外，市場目前預計，美聯儲將在明年5月開始降息，全年降息幅度將達到125個基點;預計英國央行將從明年6月開始降息，共降息75個基點，且有40%的可能性實施第四次降息。

利率市場已經押注，澳洲聯儲從明年年中開始降息的可能性超過75%。就連上週表示明年可能需要加息的新西蘭聯儲，現在也被是爲很有可能在明年5月前降息。

歐洲央行和其他主要央行明年將放鬆貨幣政策以支持經濟的觀點提振了債市。過去兩個月，10年期德國國債收益率下跌了約80個基點，至2.23%，爲5月以來的最低水平。