閉眼買就是!回望今年美股交易:所有技術指標信號都不如長期持有

2023-12-11 45 12/11

闭眼买就是!回望今年美股交易:所有技术指标信号都不如长期持有

財聯社12月11日訊(編輯 瀟湘)
均線理論、MACD指標、RSI指標、布林帶通道——對於美股投資者而言,上述所有人們耳熟能詳的技術分析指標,在今年的表現似乎都不如一個最爲簡單的“傻瓜策略”:買入並長期持有!

雖然年內華爾街的壞消息時不時會如雨後春筍般涌現,但對於那些穩坐釣魚臺、拒絕戰勝市場誘惑的股票多頭來說,今年將是一個具有紀念意義的年份。

事實上,買入並長期持有的策略,在今年已經擊敗了技術分析師常用來判斷市場漲跌的22種技術策略。這似乎也印證了一句中國古代先賢們的至理名言:“大道至簡,無欲則剛,無爲則無所不爲”。

在標普500指數於1月5日觸及年內低點的低點,並在上週五穩步攀升至年內最高點後,這一最簡單的炒股策略獲得了豐厚的回報。
如下圖所示,今年在技術圖形發出警告信號時按下賣出鍵,對投資者來說並不是件好事。

一項業內統計追蹤了這一系列技術指標,其回測模型在指標發出“買入”信號時做多標普500指數,並持有該指數直至出現“賣出”信號。此時,則賣出該指數並建立空頭頭寸,並一直持有,直到觸發買入信號。

從目前的情況來看,上述22種基於技術指標的交易模型中,有7種在今年都出現了虧損。所有模型的表現都不如簡單的買入並持有策略。

雖然這些圖表技術工具很少被單獨使用,但它們糟糕的表現凸顯了任何聽從賣出信號的人所經歷的痛苦——無論賣出信號是由技術因素還是基本面因素驅動的。在美聯儲數十年來最激進的緊縮週期、連續三個季度的利潤萎縮以及多家區域性銀行倒閉的背景下,那些從市場中撤出的人反倒錯過了這一波股票漲勢——美股市值足足增加了7萬億美元。

最難的就是堅守?

Certuity首席投資官Dylan Kremer指出,“過去一年有很多噪音,也有很多讓人緊張的理由。但如果你是一個長期投資者,有時最難做的事情就是默默堅守。”

從盤面看,目前標普500指數已經連續六週上漲,創下2019年以來最長漲勢。在這段時間裏,隨着標普500指數逼近4600點,其上漲步伐有所放緩,這一關鍵整數關口曾在7月份挫敗了標普500指數上一輪的升勢。不過,這一基準指數上週收盤已略高於這一門檻。

從大型基金經理到股票策略師,許多人在進入今年時都擔心經濟衰退,但隨着美國經濟持續展現出韌性,他們終於意識到自己“錯”了,並反過頭來爭先恐後地追逐股票漲勢。目前,標普500指數已在年內上漲了約20%,比華爾街大行們在1月份時所設定的年終平均目標價高出了500餘點。

Harris Financial Group執行合夥人Jamie Cox就親眼目睹了人們錯判市場所受到的懲罰。早在10月份,當股市在美債收益率飆升的影響下出現年內最大回撤時,一位客戶就決定不聽他的建議,賣出股票。

Cox稱,這位客戶可能在11月初就賣掉了所有股票,然而三、四周後,情況對他不斷惡化,他最終也就只能徹底放手不管了。

事實上,從最新的技術指標來看,依然有不少指標預示美股已經漲得太高、太快了。標普500指數14天RSI指數在11月觸發了賣出信號,同月布林帶通道也發出警報。上週,MACD指標也出現了紅色預警。

然而,
今年的美股市場已經多次向投資者表明,在行情回調後經常會出現劇烈反彈的一年裏,在任何時間段內離開市場都是有風險的。
就拿標普500指數最近的一輪行情來說吧——截至10月份,該指數在三個月內下跌了10%,但隨後的回升速度卻快了三倍。這意味着,錯過任何大漲的日子都代價高昂。

一組統計顯示,如果扣除出2023年漲幅最大的五個交易日,該指數20%的漲幅將縮水至9%。難怪Harris Financial的Cox發現,自己今年花了更多的時間來說服人們什麼都別做,而不是主動求變。

他指出,“把握市場時機是最有趣的事情之一,如果你做對了一次,你就會對自己感覺非常非常好,如果你做對了幾次,你就會感覺更加自信。然後你就會變得過於自信,一旦失誤,你就會毀掉你所做的一切。”