智通財經APP獲悉，中信建投發佈研報稱，在行業基數得到消化、需求端確定性及政策預期穩定的情況下，該行預計2024年醫藥行業有望實現溫和增長，看好板塊表現，看好創新、出海、改善、低估值等多個主線輪流表現的機會。
中信建投主要觀點如下：
政策及行業展望：返璞歸真，行業有望溫和增長
①政策預期：淨化環境、提升標準、鼓勵創新，推動行業返璞歸真，實現高質量發展；②行業預期：醫藥製造業收入及利潤增速整體有較好的比較優勢。在行業基數得到消化、需求端確定性及政策預期穩定的情況下，我們預計2024
年行業有望實現溫和增長，看好板塊表現。
創新主線：穿越週期的最好法寶
全球流動性有望邊際改善，對創新類資產的定價較爲有利；國家政策鼓勵創新葯械發展；新技術推動行業快速發展。代表性的細分行業是創新葯及製藥企業，其中對差異化、臨牀價值、合規商業化能力或平臺能力的評估是最核心的選股依據。
出海主線：合理預期，領先公司應給予溢價
長期看醫藥行業有望走出全球性大公司，但投資人也需對出海帶來的挑戰有充分預期，這必定是一個長期的過程。代表性的細分行業是創新葯和器械公司，對公司產品及團隊國際競爭力的評估是最核心的選股依據，目前已有較強競爭力的公司應給予較高溢價。
改善主線：把握景氣度變化節奏
①CXO 行業，前期調整較爲充分，全球投融資恢復有望推動全球客戶需求逐步回暖。②集採逐步出清、新業務能力逐步構建的高值耗材公司。
低估值主線：選擇高性價比公司
①中藥：品牌OTC龍頭及領先的中藥創新企業；②連鎖藥店龍頭；③有強大商業化能力和選品能力的疫苗龍頭；④醫藥流通及綜合性藥企。
其他主線：醫療服務
看好眼科、嚴肅醫療及中醫醫療龍頭。
風險提示：
外部環境變化、行業政策風險、研發不及預期風險、審批不及預期風險、原材料成本變化難以預期。
