爲什麼美聯儲暫停加息對股市的積極影響勝過降息?

2023-12-13 33 12/13

为什么美联储暂停加息对股市的积极影响胜过降息?

智通財經APP獲悉,在高利率環境下,投資者在2023年將創紀錄的1.4萬億美元投入貨幣市場基金,以期獲得大約5%的現金回報。然而,根據貝萊德的看法,這種情況可能即將結束。

市場預期美聯儲在週三宣佈其下一步政策行動時,將保持利率穩定。市場普遍預計,美聯儲下一次採取行動調整利率時,可能會選擇降息。

這種情況意味着美聯儲在加息和降息週期之間的“暫停期”已經開始。根據貝萊德美洲iShares投資策略主管Gargi
Chaudhuri的研究,這個暫停期是投資者應該持有股票而非在貨幣市場基金中收集利息的時期。

Chaudhuri在雅虎財經直播中表示:“這可能是投資者減少持有現金或類似現金的資產的好時機。”

據瞭解,Chaudhuri分析了標普500指數在最後一次加息前六個月、暫停期和第一次降息後六個月的回報,分析顯示,在這三個階段中,股票在暫停期間提供了最高的平均年度回報。

Chaudhuri稱:“無論你是在債券市場還是股票市場,投資於這個暫停期非常重要。這件事有一定的緊迫性,因爲我們認爲到了2024年下半年,美聯儲將開始降息。”

此外,Chaudhuri還看到債券市場的機會,可以利用“驚人”的債券收益率,同時也推薦股票市場中的“優質”股票,即那些槓桿率低、盈利增長穩定、資產負債表健康的股票。

eToro美國投資分析師Callie
Cox在11月的博客文章中指出,隨着利率上升,許多人對經濟前景感到不安,因此2023年大量資金流入貨幣市場賬戶是合理的。

但是,Cox表示,要記住一個關鍵的警示:“現金並不是用來永遠放在牀墊下的。”

雖然風險較低,但從長期來看,現金錯失了股市中的潛在機會。Cox提供給雅虎財經的研究顯示,在過去8個經濟週期中的5箇中,股票顯著跑贏了現金(每個週期以官方宣佈的經濟衰退結束,而自2020年以來尚未發生)。