招商證券：汽車產銷有望實現較高增速 推薦關注智能駕駛、華爲產業鏈相關汽車零部件等板塊

智通財經APP獲悉，招商證券發佈研究報告稱，本週景氣度改善的領域主要在上游資源品、信息技術和消費服務。上游資源品中建材成交回暖，鋼材、煤炭等價格上行。中游製造領域，11月汽車產銷同比增幅擴大，充電樁數量累計同比增幅擴大，裝載機、挖掘機銷量低迷。消費服務領域生豬養殖虧損擴大，延續去化邏輯。在“雙11”大促和新車型密集發佈的驅動下，11月車市表現持續超預期，新能源汽車和汽車出口引領行業增長。推薦關注景氣持續改善的煤炭等部分資源品和電子等TMT領域，以及智能駕駛、智能座艙、華爲產業鏈相關的汽車零部件等板塊。

招商證券觀點如下：

本週關注

11月汽車市場熱度延續，在“雙11”大促和新車型密集發佈的驅動下，購車需求進一步釋放，市場表現持續超出預期。當月汽車產銷環比同比均實現增長，乘用車延續良好態勢，商用車保持較快增長，新能源汽車和汽車出口引領行業增長。後續來看，年底車企和經銷商繼續衝刺全年目標，多地啓動新一輪促銷費政策，疊加多款新車型的發佈以及政策的持續助力，汽車產銷有望實現較高增速。推薦關注智能駕駛、智能座艙、華爲產業鏈相關的汽車零部件等板塊。

信息技術

本週部分存儲器價格上行，8GB DRAM存儲器價格周環比上行，32GB、64GB NAND
flash存儲器價格周環比持平。11月集成電路出口金額、進口金額同比由負轉正，當月貿易逆差擴大。11月硅片、封裝、PCB、被動元件、鏡頭等臺股電子廠商營收同比改善。

中游製造

本週電解液、鋰原材料、鈷產品等價格普遍下降，電解錳價格上漲。本週光伏價格指數下行，光伏產業鏈中硅料、硅片、組件價格均下降。11月汽車產銷同比上行，乘用車產銷同比環比雙增長，新能源汽車產銷同比增幅擴大。11月裝載機、挖掘機銷量同比跌幅擴大。11月充電樁數量累計同比增幅擴大。CCFI、CCBFI上行，BDI
、BDTI下行。

消費需求

主產區生鮮乳價格持平，白酒批發價格總指數上行。豬肉批發價下行，仔豬批發價上行，生豬批發價持平。在生豬養殖利潤方面，自繁自養生豬養殖虧損擴大，外購仔豬養殖盈利虧損擴大;在肉雞養殖方面，肉雞苗價格下行，雞肉價格上行；蔬菜價格指數上行，棉花期貨結算價上行，玉米期貨結算價下行。本週電影票房收入、觀影人數、電影上映場次均上行。本週中藥材價格指數下行。本週文化紙價格與上週持平，白卡紙價格指數上行。

資源品

建築鋼材成交量十日均值周環比上行。本週螺紋鋼、鋼坯價格上行;唐山鋼坯庫存、主要鋼材品種合計庫存周環比下行。煤炭價格方面，京唐港山西主焦煤庫提價、秦皇島港山西優混平倉價周環比上行;焦炭、焦煤期貨結算價周環比上行，動力煤期貨結算價持平。庫存方面，秦皇島港煤炭庫存上行，天津港焦炭庫存、京唐港煉焦煤庫存下行。全國水泥價格指數下行。Brent國際原油價格下行；有機化工品期貨價格多數上漲，PVC、瀝青、二甲苯、苯乙烯等價格漲幅居前，辛醇、燃料油、DOP等價格跌幅居前。本週工業金屬價格漲跌互現，鋅、錫、鈷、鉛價格上漲，銅、鋁、鎳價格下跌;鋁、鎳庫存上行，銅、鋅、錫、鉛庫存下行;黃金期現、白銀期現價格下行。

金融地產

貨幣市場淨回籠，隔夜/1周/2周SHIBOR利率較上週上行;6個月/1年國債到期收益率周環比上行。A股換手率、日成交額下行。本週土地成交溢價率上行、商品房成交面積下行。

公用事業

我國天然氣出廠價下行，英國天然氣期貨價格下行。

風險提示：
產業扶持度不及預期，宏觀經濟波動。