券商晨會精華：社保基金投資管理辦法修訂影響幾何？

財聯社12月7日訊，昨日大盤全天震盪分化，三大指數漲跌不一，滬深兩市成交額8170億，較上個交易日縮量55億。截至收盤，滬指跌0.11%，深成指漲0.66%，創業板指漲0.58%。北向資金全天淨買入23.42億元。美股三大指數集體收跌，道指跌0.19%，納指跌0.58%，標普500指數跌0.39%。

在今日的券商晨會上，中信證券認爲，社保基金投資管理辦法修訂影響幾何？中信建投認爲，應用加速帶動算力需求；銀河證券指出，美聯儲加息週期或已終結，降息預期漸起利好有色金屬價格。

中信證券：社保基金投資管理辦法修訂影響幾何？

中信證券指出，此次《管理辦法》徵求意見稿的頒佈順應市場呼聲，對過去部分條款進行細則化、規範化，並將此前專項批覆進行整合，適當優化並拓寬社保基金的投資品種和比例限制，全面提升社保基金的投資靈活度，我們預計正式稿頒佈生效後，在兼顧風險防範和資產安全的原則下，將爲社保基金更好支持資本市場高質量發展提供紮實的制度基礎。

中信建投：應用加速帶動算力需求

中信建投表示，隨着AI的快速發展，類似Pika的熱門應用有望不斷涌現，大模型的迭代週期將不斷加快，算力資源仍然緊缺，對算力的需求將保持強勁。以GH200和B100爲代表的下一代GPU對網絡帶寬需求大幅提升，而1.6T光模塊加速發展，將縮短升級週期，進一步提升高速光模塊市場空間。

銀河證券：美聯儲加息週期或已終結，降息預期漸起利好有色金屬價格

銀河證券認爲，美聯儲或至加息終點，市場開始展望明年降息，利好有色金屬價格。美國10月通脹增速放緩低於預期，以及就業數據回落超預期，使市場對於美聯儲年內繼續加息的預期下降，並在美聯儲官員的“鴿派”言論下進一步開始預期明年美聯儲的降息。這引導了美國中長期國債利率與美元指數在11月的下行，對有色金屬大宗商品價格形成了支撐。美聯儲貨幣政策在明年大概率轉向，也是有色金屬行業景氣度由弱轉強的關鍵驅動因素之一。