鴿派言論引爆市場 交易員紛紛押注歐央行將引領全球降息

2023-12-6 62 12/6

鸽派言论引爆市场 交易员纷纷押注欧央行将引领全球降息

智通財經APP獲悉,在歐洲最鷹派的政策制定者之一稱通脹放緩“令人鼓舞”之後,投資者紛紛開始押注歐洲將引領世界上最大的幾家央行降息。

目前市場預計,歐洲央行在明年第一季度啓動寬鬆週期的可能性接近90%,而就在三週前,幾乎沒有投資者考慮過這種情況。另外,目前已經有5次降息25個基點的情況完全反映在市場價格中,再加上第6次降息的可能性爲80%;加在一起,這將使基準利率下降150個基點,至2.5%。

儘管全球各地的市場已經都在押注更多的降息,但在歐洲央行知名鷹派成員Isabel
Schnabel週二表示通脹正在顯示出“顯著”放緩,借貸成本“不太可能再次上升”後,這一觀點在歐洲獲得了更多支持。不過,Schnabel也一直警告稱,現在排除進一步加息的可能性還爲時過早。

如果交易員的預期是準確的,歐洲央行將成爲明年首個降息的主要央行,並將帶來最激進的寬鬆週期。儘管如此,部分華爾街大行近日警告稱,市場對全球央行降息的預期可能過度了。

市場目前預計,美聯儲將於明年5月首次降息,明年累計下調利率125個基點。在英國,市場目前正在爲英國央行從明年6月開始的三次降息定價,第四次降息的可能性爲30%。一個月前,市場僅預計英國央行明年將進行兩次降息。

澳大利亞的利率市場已經從押注2024年年中再次加息,轉向預計屆時降息的可能性超過75%。就連上週表示明年可能需要加息的新西蘭央行,現在也被視爲很有可能在明年5月前下調基準利率。

有關主要央行明年將不得不放鬆貨幣政策以支持本國經濟的觀點提振了債券市場,使11月成爲債市創紀錄的一個月。過去一個月,美國和德國10年期國債收益率下跌逾45個基點,英國國債的同等利率下降了逾30個基點。

Schnabel發表上述言論的幾天前,一份報告顯示歐元區通脹率降至2.4%,遠低於經濟學家的預期,接近歐洲央行2%的目標。

Schnabel在談到潛在的降息時表示,“我們在對六個月後將發生的事情發表聲明時應謹慎”。她的同事Boris
Vujcic則排除了在不久的將來加息的可能性,而Francois Villeroy de
Galhau表示,歐洲央行將在2024年的某個時候研究這個問題。

這種謹慎態度也在華爾街引起了關注,貝萊德的策略師週二表示,他們“看到了這些希望落空的風險”。與此同時,高盛策略師建議押注期權以對抗過高的利率定價,安聯首席經濟顧問Mohamed
El-Erian警告稱,美聯儲正在失去對其信息的控制。

El-Erian週二表示:“我確實相信美聯儲已經結束了加息,但我不認爲這證實了市場對明年降息的看法。”